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2020年，市场预估力拓全年产量增量为1000万吨，必和必拓为800万吨左右。若按照力拓向中国的发货比例为78%，必和必拓向中国的发货比例为85%来测算，两拓2020年向中国发货量同比增幅或在1400-1500万吨左右。FMG铁矿发运量预计与2019年基本持平。

到底是怎样有意思的事情？“我可能会去造造酒。”马云说，引得全场哄堂大笑。“我觉得酒是一种文化，但是今天中国人的酒不懂得品，人生要会品。”在宣布“退休”消息前的9月8日，马云出现在贵州茅台酒厂。在对话中马云提到，茅台董事长担心年轻人已经已经不喝茅台。马云劝他不要担心，“到45岁以后他们会喝的，因为人生经历过生死苦难才会懂得酒，法国的酒是法国的浪漫，瑞士的酒有瑞士的味道，绍兴酒有绍兴酒的味道，各种各样的味道，人生百味要品味。”

数据来源：Mysteel、银河期货图20：华东建材成交量月均季节图数据来源：Mysteel、银河期货在2019年地产用钢需求超预期的情况下，市场对2020年需求预期有所好转。但我们认为仍需要等待市场的进一步确认，但大体来看，2020年粗钢需求仍可保持正增速增长，但增速较2019年放缓。我们通过模型从房屋新开工面积来对全年需求进行推演，模型的主要依据为房屋建筑时间为12个月，前3个月为地基建设，后9个月为实体建设，地基建设用钢量为实体建设的3倍，地基面积为实体面积的1/3。2019年，房屋新开工累计同比预计在8%左右，通过以上模型测算螺纹需求同比增速在10-11%左右，与表观需求测算结果基本一致。故在推算明年用钢需求增速前，需要对明年房屋新开工有大致的评估。

我们从土地成交面积来找到新开工与其的相关性。土地成交到新开工大约有6个月的滞后期，从下图看出土地成交当月同比与新开工当月同比增速在进行时间滞后的拟合后趋势大致一致。目前新开工当月同比增速在缓慢下行过程中，故市场对建材的未来需求预期一直比较悲观。但未来新开工的下行是缓慢发生的还是快速断崖式的，当前并无法准确判断。但新开工到用钢量的大幅萎缩有一定的时滞，可及时关注新开工数据来进行未来需求推演。目前市场对2020年新开工的预判是0-5%的同比增速。我们根据中性评估来看，3%的新开工增速对应4.8%的螺纹需求增速，0%的新开工增速对应2.9%的螺纹需求增速。

钟山说：“这个不屈不挠的国家在历史上曾多次遭受外国的欺凌，但即使在最艰难的时候也从未屈服。中国不希望爆发贸易战，但一旦爆发贸易战，它将勇敢应对。”“美国不应低估中国的决心和意志。”香港《南华早报》评论称，这番言论表明了北京面对华盛顿不妥协的立场。

当下新股发行常态化也需如此，新股发行常态化且发行节奏平稳正是对市场最好的预期管理。这种背景下，记者了解到，当前资本市场的韧性和活力不断增强，证监会一方面保持新股发行常态化，积极支持股权融资，不会因为各种因素而暂停IPO发行；另一方面也会根据目前的市场情况，保持平稳的发行节奏，不搞大跃进式的集中核发批文。